1960 के दशक की शुरुआत में, मायरोन गॉर्डन के नाम से एक अमेरिकी अर्थशास्त्री ने अपने शोध में सुझाव दिया कि जब कोई कंपनी लाभांश का भुगतान करती है, तो वह लंबे समय में अपने बाजार मूल्य में वृद्धि करती है।
गॉर्डन ने तर्क दिया कि क्योंकि भविष्य के पूंजीगत लाभ अनिश्चित थे, निवेशकों को अपने शेयरों की बाद में सराहना की प्रतीक्षा करने के बजाय अब लाभांश में भुगतान किया जाएगा।
बुश कैपिटल गेन में दो के बजाय बर्ड इन हैंड कैश डिविडेंड प्राप्त करके, निवेशक भविष्य में कंपनी की कमाई के बारे में अपनी अनिश्चितताओं को कम करने में सक्षम हैं।
जब अनिश्चितताएं कम होती हैं, तो निवेश जोखिम भी कम होता है, जो शेयर मूल्य मूल्यांकन को बढ़ाने में मदद करता है।अयाला लैंड ने संपन्न क्वेज़ोन सिटी में अपनी छाप छोड़ी है तिपतिया घास: मेट्रो मनीला का उत्तरी प्रवेश द्वार क्यों टीकाकरण संख्या मुझे शेयर बाजार के बारे में और अधिक उत्साहित करती है
मेरी बेबे लव: किलीगपामोर
लेकिन, व्यवहार में, हम जानते हैं कि किसी कंपनी की जोखिम उस तरह से प्रभावित नहीं होती है जिस तरह से वह अपने नकद लाभांश को वितरित करती है, बल्कि कमाई उत्पन्न करने की क्षमता से प्रभावित होती है।
जब बाजार में किसी कंपनी से अपने निवेश से मजबूत रिटर्न की उम्मीद करने का एक अच्छा कारण होता है, तो कम अनुमानित जोखिम लंबी अवधि में उच्च शेयर मूल्य में अनुवाद कर सकते हैं, क्योंकि उच्च कमाई का मतलब उच्च लाभांश भी होगा।
उसी तरह, जब कोई कंपनी भविष्य में विकास को बनाए रखने के बारे में बढ़ती अनिश्चितताओं का सामना करती है, तो कम आय का बढ़ता जोखिम, जो लाभांश का भुगतान करने की उसकी क्षमता को भी प्रभावित कर सकता है, शेयर की कीमत में गिरावट का कारण बन सकता है।
टेरेंस रोमियो और वाइस गैंडा
दूसरे शब्दों में, एक कंपनी लाभांश का भुगतान करके नहीं, बल्कि भविष्य के लिए विकास उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का निवेश करके अपने स्टॉक के मूल्य को प्रभावित कर सकती है।
एक तरीका यह है कि कोई कंपनी अपनी कमाई का पुनर्निवेश करके ऐसा कर सकती है। एक कंपनी जितनी अधिक कमाई का पुनर्निवेश करती है, जिसका अर्थ है कि वह जितना कम लाभांश का भुगतान करती है, उतनी ही अधिक टिकाऊ विकास दर (SGR) प्राप्त कर सकती है।
हम इसे वर्षों से अयाला भूमि के विकास में देख सकते हैं। 2014 में, जब कंपनी का लाभांश भुगतान 41 प्रतिशत था, उसने धीरे-धीरे अपने लाभांश में कटौती करके अपनी कमाई का पुनर्निवेश किया, क्योंकि इसका आरओई 2014 में 13.8 प्रतिशत से बढ़कर 2019 में 15.7 प्रतिशत हो गया।
अयाला की पुनर्निवेश दर 2015 में 66 प्रतिशत से बढ़कर 2019 में 77 प्रतिशत हो गई, जिसने 2014 में इसके एसजीआर को 8.17 प्रतिशत से बढ़ाकर 2019 में 12.1 प्रतिशत कर दिया।
SGR में वृद्धि, जिसकी गणना हमने स्टॉक के ROE को उसकी प्रतिधारण दर से गुणा करके की थी, के परिणामस्वरूप शेयर की कीमत में 113 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो 2014 में P25.25 से बढ़कर 2019 में P53.80 तक पहुंच गई।
लेकिन 2020 में, महामारी लॉकडाउन से आय में भारी संकुचन ने अयाला के एसजीआर को केवल 5.6 प्रतिशत तक कम कर दिया, जिससे इसके शेयर की कीमत साल के अंत तक अपने उच्च स्तर से 23 प्रतिशत कम हो गई।
ऐतिहासिक रूप से, बाजार का औसत एसजीआर 21-प्रतिशत सहसंबंध पर फिलीपीन स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स (पीएसईआई) में बदलाव से सीधे जुड़ा हुआ है।
क्या चींटियां आप पर पेशाब करती हैं
औसत बाजार एसजीआर 2016 से धीरे-धीरे बढ़कर 2019 में 8.28 प्रतिशत से बढ़कर 8.51 हो गया, जिसमें इस अवधि के दौरान सूचकांक में 11.6 प्रतिशत की वृद्धि भी देखी गई।
औसत SGR में वृद्धि PSEi कंपनियों की बढ़ी हुई पुनर्निवेश गतिविधियों से प्रभावित थी, जिन्होंने कम लाभांश का भुगतान किया, जिसने औसत लाभांश भुगतान अनुपात को 2016 में 35.3 प्रतिशत से घटाकर 2019 में 31.6 प्रतिशत कर दिया।
दिलचस्प बात यह है कि उन वर्षों के दौरान, पीएसईआई से संबंधित कंपनियों के विस्तार के प्रयासों से कम रिटर्न मिला, क्योंकि औसत आरओई 2016 में 12.8 प्रतिशत से गिरकर 2019 में 12.4 प्रतिशत हो गया।
अर्थव्यवस्था में संकुचन के साथ इक्विटी पर कम रिटर्न, बाजार में अनुगामी औसत आरओई तेजी से गिरकर 7.15 प्रतिशत पर वर्षों में सबसे कम हो गया।
जुआन मैनुअल मार्केज़ नवीनतम समाचार
लेकिन, आय वृद्धि में मंदी के बावजूद, अधिकांश कंपनियों ने अपनी आय में से ५०.५ प्रतिशत के औसत लाभांश भुगतान अनुपात से अधिक नकद भुगतान किया, जिसके परिणामस्वरूप ३.५ प्रतिशत का एसजीआर हुआ।
उच्च लाभांश भुगतान, जिसका अर्थ है कम पुनर्निवेश दर, आगे कम विकास का संकेत हो सकता है क्योंकि कंपनियों को निवेश करने के लिए कम अच्छी परियोजनाएं दिखाई देती हैं।
नकद लाभांश एक कंपनी की ताकत का अच्छा संकेतक है क्योंकि यह भविष्य में उच्च आय का संकेत देता है, लेकिन धीमी वृद्धि के माहौल में, यह मूल्य वर्धित निवेश के अवसरों की कमी का भी संकेत देता है। INQ
हेनरी ओंग RFP फिलीपींस के एक पंजीकृत वित्तीय योजनाकार हैं। फर्स्ट मेट्रो सिक्योरिटीज द्वारा उपलब्ध कराए गए स्टॉक डेटा और टूल्स। निवेश योजना के बारे में अधिक जानने के लिए, इस मार्च 2021 में आरएफपी कार्यक्रम के 88वें बैच में भाग लें।
रजिस्टर करने के लिए, ई-मेल [ईमेल संरक्षित] या ०९१७६२४८११० . पर टेक्स्ट करें